• 网站首页
  • 股票
  • 美股
  • 港股
  • 沪指
  • 基金
  • 私募
  • 理财
  • 信托
  • P2P
  • 巴菲特公司

    发布时间: 2021-4-7作者:新皇阅读(5586)Tag:巴菲特公司
    巴菲特公司

      文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)

      编辑 | 郭力群

      巴菲特喜欢BHE的原因是该公司有能力进行大量投资,并获得稳定的回报。

      巴菲特在年度股东信中把伯克希尔-哈撒韦能源公司(Berkshire Hathaway Energy,下文简称BHE)称赞为伯克希尔的四大“掌上明珠”之一。

      BHE的估值超过500亿美元,如果它是一家上市公司,其市值将仅次于NextEra Energy (NEE)、Duke Energy (DUK)、Southern Co. (SO)和Dominion Energy (D),成为全美第五大公用事业公司。

      为BHE估值的一个关键是看BHE在2020年从沃尔特·斯科特(Walter Scott)手中回购股票的价格。现年89岁的斯科特是伯克希尔的长期董事,也是BHE董事会成员。

      伯克希尔拥有BHE大约91%的股份,斯科特及其家人拥有BHE约8%的股份,BHE前CEO、现任伯克希尔副董事长的格雷格·阿贝尔(Greg Abel)拥有BHE 1%的股份。BHE的股票不在公开市场交易。

      2020年3月,BHE以1.26亿美元(每股约700美元的价格)从斯科特家族手中回购了约18万股的股票。根据7640万股流通股计算,BHE的估值约为530亿美元。BHE在最近提交的10-K文件中披露了这一交易,去年3月伯克希尔发布2020年委托声明书称“该交易是按公允市价”进行的。

      自21年前伯克希尔收购BHE以来,该公司一直在快速发展,也是巴菲特掌舵伯克希尔56年中最成功的收购之一。巴菲特在今年的股东信中指出,收购BHE以来,该公司的年利润从1.22亿美元增长至35亿美元。

      BHE去年调整后的净利润为34.7亿美元,比2019年增长约9%。该数据不包括BHE持有的比亚迪(002594,股吧)(BYDDY)的股份带来的48亿美元税前未实现收益。2020年12月31日,比亚迪的股份价值59亿美元,高于一年前的11亿美元。巴菲特在今年的致股东信中称,比亚迪为伯克希尔最大的持股之一。BHE的总收入为210亿美元,比2019年增长6%。

      巴菲特喜欢BHE的原因是该公司有能力进行大量投资,并获得稳定的回报。

      “和铁路公司Burlington Northern Santa Fe不一样的是,BHE不派发普通股股息,这在电力行业是极为罕见的”,巴菲特说,“收购BHE后的21年里,这种政策一直没变。美国的电力行业需要大规模改造,最终成本是惊人的,这种需求将成为BHE未来几十年重要的收入来源。我们乐于迎接挑战,并相信追加的投资将得到适当的回报。”

      巴菲特在一年前的致股东信中写到,自伯克希尔收购BHE以来,后者已留存了约280亿美元的利润。

      BHE在美国中西部和西海岸经营着一批公用事业公司,在全美11个州拥有超过500万电力和天然气客户,包括PacificCorp和NV Energy。该公司还拥有一家英国公用事业公司、一批美国天然气管道(包括去年从Dominion Energy手中收购的一条管道)以及大型房地产经纪公司HomeServices of America的控股权。

      BHE目前参与了一项180亿美元的大工程,对美国西部的大范围电网进行检修。

      巴菲特在致股东信中指出,“BHE于2006年开始了这个项目,预计到2030年完成。可再生能源时代的到来令我们的项目成为一种全社会的必需品。从历史上看,长期主导电力市场的煤炭发电场位于大规模人口中心附近。然而,风能和太阳能(000591,股吧)等新能源发电场的最佳地点往往在偏僻地区。当BHE于2006年评估该项目时,对西部输电线路进行巨额投资已不是什么秘密,不过很少有公司或政府在计算项目成本后仍有决心将项目落地。”

      BHE也是美国最大的可再生能源资产所有者之一,截至2020年底的投资额为340亿美元。该公司是风电资产的主要所有者,巴菲特在去年的致股东信中表示,BHE在爱荷华州的业务可以用风能供应其所有电力需求,并保持足够的化石燃料发电能力以增强可靠性。

      BHE仍拥有大量的煤炭发电产能,主要集中在西海岸。BHE的10-K文件显示,“运营和建设中的发电能力包括38%的风能和太阳能、32%的天然气、24%的煤炭、5%的水电和地热以及1%的核能及其他发电能力。”截至去年底,BHE的债务约为480亿美元,股东权益为470亿美元。

      考虑到比亚迪股价去年上涨和2020年营业利润的增长,BHE目前的市值可能达到了530亿美元左右,进一步巩固了该公司作为巴菲特“股神王冠”上四大珍宝之一的地位。BHE的市净率为1.15倍,水平适中。

      巴菲特的另外三个“掌上明珠”是伯克希尔旗下的财产和意外险业务、铁路公司Burlington Northern Santa Fe(简称BNSF)以及伯克希尔持有的大量苹果(AAPL)的股份。参照竞争对手联合太平洋(601099,股吧)(UNP)的市值计算,BNSF的市值可能在1400亿美元左右;伯克希尔持有的苹果股份目前价值约为1200亿美元。

      翻译 | 张日纳

    本文首发于微信公众号:巴伦。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    (责任编辑:李显杰 )
    关于更多巴菲特公司内容,可以收藏本网页。
    巴菲特公司:巴菲特公司  文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)  编辑 | 郭力群  巴菲特喜欢BHE的原因是该公司有能力进行大量投资,并获得稳定的回报。  巴菲特在年度股东信中把伯克希尔-哈
    广告
    广告

    网站首页 - 互金 - 期货 - 非农 - 大宗 - 保险 - 银行 - 黄金 - 外汇 - 生活百科 - 地图

    上海财经[www.82te.com]上海财经网是上海新闻门户网,每天发布财经信息!股市行情,服务与上海百姓息息相关的理财生活.通过上海财经网让更多人了解上海,让上海本土更好的了解本地资讯。

    未经本站书面特别授权,请勿转载或建立镜像

    上海财经网,上海财经,财经网,财经网站,国际财经网,财经网址,财经网络,专业财经网站,第一财经网

    Copyright © 2004 - 2018 www.82te.com Co. All Rights Reserved 上海财经 版权所有